ВТБ прогнозирует, что в 2026 году объём инвестиций клиентов банка в Private Equity-фонды может увеличиться в два и более раз. Подорожание активов будет основываться на двух факторах: органическом расширении бизнеса и повышении его рыночной оценки.
Основная предпосылка для увеличения вложений в фонды прямых инвестиций в непубличные компании — это структурная разница между частным и публичным рынком. В России свыше 35 тыс. компаний имеет выручку более 1 млрд руб., однако в торгах на бирже участвуют акции только около 260 компаний. При этом рынок Pre-IPO по-прежнему находится в стагнации из-за высокой ключевой ставки, а размещения компаний малой капитализации не всегда обеспечивают ликвидность и справедливую рыночную оценку.
На сегодняшний день акции компаний получают оценку ниже рыночной, что обеспечивает привлекательные цены для инвесторов. На фоне высокой ключевой ставки бизнес охотнее обращается к привлеченному капиталу. В итоге количество качественных сделок увеличивается.
Сегодняшний драйвер роста всего рынка розничных инвестиций — облигационные фонды. После долгой паузы интерес к ним вернулся в 2025 году: это обеспечило чистый прирост в 549,3 млрд руб., что составило практически 50% от всего прироста в розничные ПИФы, для сравнения, в 2024 году чистый прирост был 6 млрд руб.
«Ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики Банка России будет усиливать ротацию финансов из банковских депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигационные стратегии, а после — и в более рискованные активы, в том числе Private Equity. Уверенный рост сегмента облигаций послужит основанием для дальнейшего перетока средств в фонды прямых инвестиций», — подытожил член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.